数据显示，2021至2025年国内乘用车销量稳步扩容，新能源渗透率四年翻三倍，在政策与需求双重推动下开启替代燃油车的大周期。进入2026年，燃油车下滑幅度明显加大，新能源销量首次同比转负，两大市场结束普涨，进入存量淘汰阶段。信息显示，燃油车因需求持续被挤压导致经销商库存高企，2023年湖北补贴破价后价格内卷加剧，2024年补贴延续下燃油车优惠幅度快速扩大，目前整体优惠维持在25%左右。而新能源市场新车迭代快，企业通过推出新车型实现隐性降价，终端优惠幅度控制在10%以内，价格与指导价基本同步运行。

　　
　　一份研报观点认为，当前市场已从增量扩张转向存量竞争，价格稳定面临挑战。研报指出，燃油车深度内卷虽压缩利润空间，但也加速了消费者向新能源切换的进程，为渗透率进一步提升创造条件。研报认为，新能源凭借产品快速迭代和相对克制的让利策略，能更好平衡价格与盈利，在存量市场中抢占更多份额，这对具备技术优势和规模效应的车企构成长期利好。

　　
　　研报指出，政策红利延续叠加需求转向，将支撑新能源车在淘汰赛中保持较快渗透节奏。核心在于，那些成本控制能力强、新品推出高效的企业，有望通过份额扩大实现业绩稳健增长，相关股票的估值基础也因此更为扎实。整体来看，价格趋势变化正推动行业向高质量发展转型，带来结构性的投资机会。